Von Elaine Kurtenbach
Associated Press
10. März 2002

Peking – Für China war die größte Überraschung nicht, dass es zum Zusammenbruch von Enron, Global Crossing und anderen Handelsgiganten kam, sondern die Tatsache, dass es nicht hier als erstes geschah.

Chinesische Unternehmen benutzen aus Routine berechnende Tricks, um ihre Schulden zu verheimlichen, die Profite aufzublasen und Steuern zu umgehen – oftmals auf Kosten der Investoren. Regierungsbeamte sagen dazu, dass diese Taktiken die Gesundheit des nationalen Finanzmarktes bedrohen, wenn sie sich dem ausländischen Wettbewerb gemäß der Richtlinien der WTO (World Trade Organization) öffnen, dem China im Dezember beigetreten ist.

„Über Enron wurde viel geredet – den Bedarf an einer besseren Finanzüberwachung und einem besseren gemeinsamen Regulierungs- und Kontrollsystem. Für die chinesische Regierung ist es auch eine Lehre“, sagte Justin Yifu Lin, ein Regierungsberater, der das China-Zentrum für Wirtschaftsforschung an der Universität in Peking leitet.

Angespornt durch die Anforderungen der WTO, Börsenskandale und aufkommenden öffentlichen Ärger, haben chinesische Regulierungsbehörden vor, das gemeinsame Finanzsystem durch genauere Kontrollen und eine Niederschlagung korrupter Unternehmen zu bereinigen.

Die Finanzkrise Asiens in den späten 90er Jahren hatte gezeigt, dass das Wirtschaftswunder der Region Teil einer Fata Morgana war, unterwandert durch korrupte Gemeinschaftskonzerne, die zuvor als Motoren außergewöhnlichen Wachstums galten. Trotz wiederholten Zusammenbrüchen, wird diese Lektion jetzt in China ausgetragen, die dem größten Korruptionsproblem in Asien gegenüber steht, sagte Transparency International, welches das Regulierungs- und Kontrollsystem der Welt überwacht.

Staatliche Medien berichten, dass im Jahre 2001 gegen 175,000 Beamte wegen Korruption ermittelt wurde, das sind 30 Prozent mehr als im Vorjahr.

Noch mehr als im Fall Enron, wurden viele chinesische Unternehmen, die man dabei erwischte, wie sie die Bücher frisierten oder in illegale Aktivitäten verwickelt waren, einmal von Investoren und Analytikern als Modellanbieter angesehen.

Konzepte der Transparenz und Verantwortlichkeit sind vielen chinesischen Unternehmen fremd, die in einer Zeit der Zentralplanung und der Regierungskontrolle gewachsen sind. Obwohl China relativ strenge Transparenzanforderungen erlassen hat, entsprechen die Informationen, die veröffentlicht werden, oftmals nicht der Realität.

„Wir alle wissen, dass Chinas Börse eine Menge schwieriger Unternehmen hat, die mit heißer Luft aufgepumpt sind“, sagte Jim McGregor, ein in Peking stationierter Gutachter und früherer Venture- Kapitalist. „Sie denken Enron ist schlecht? Sie sollten sich einige der Unternehmen hier anschauen.“

In einem der fiesesten Fälle hat die Chinesische Sicherheitsregulierungskommission im letzten Sommer entdeckt, dass ein Hauptteilhaber des Sanjiu Medizinischen Pharmazeutikkonzerns Ltd., der auf der Liste des Shenzhen Börsenaustausches eingetragen war, $302 Million veruntreut hatte—fast alles der Aktiva des Unternehmens.

Die Einheit des gigantischen Pharmazeutikherstellers Sanjiu Unternehmensgruppe gaben eine öffentliche Entschuldigung heraus und baten die Teilhaber darum, die durch Schwarzhandel gestohlenen Geldmittel zurückzugeben.

Eine weitere Untersuchung der Regulierungsbehörde brachte zutage, dass externe Wirtschaftsprüfer falsche Daten des Exports, der Produktion und der Finanzierung angegeben hatten für die Firma Guangxia Yinchuan Industry Co., ein Hersteller von Chemikalien, Pharmazeutika, pflanzlicher Medizin und Weinen in Shenzhen in der Region Ningxia im Nordwesten Chinas.

Das Finanzministerium löschte die Lizenz des Wirtschaftsprüfers von Guangxia in Zhongtianqin, einer nationalen Wirtschaftsprüfungsfirma mit Hauptsitz in Shenzhen, nahe der Grenze zu Hong Kong.

Einige der schwerwiegendsten Fälle traten im Finanzsektor auf.

Letzten Monat hat Chinas Regulierungs- und Sicherheitskommission öffentlich ein Fondsmanagementunternehmen, Boshi Fund Management, für die Manipulation von Börsenpreisen getadelt. Acht von zehn weiteren Fondsmanagementunternehmen, die untersucht wurden, waren ebenfalls in ähnliche Aktivitäten verwickelt, fanden die Regler heraus.

Die Offenlegung von U.S. Regulierunsbehörden im letzten Monat über den Schatten – Handel an der staatlich geführten Bank of China, wurde von Berichten eingeholt, dass die China Minsheng Bank, die einzige Privatbank des Landes, gegen Beamte wegen betrügerischer Darlehen im Werte von $43 Millionen ermitteln ließ.

Betrogene Investoren haben wenig Zuflucht in China. Staatlich kontrollierte Zeitungen vermeiden solche sensiblen Themen, öffentliche Anhörungen sind unbekannt und Gerichte sind sich nicht im Klaren darüber, wie sie mit solchen Fällen umgehen sollen.

Nachforschende Berichte vom Caijing hingegen, einem Finanzmagazin, das an das Vorantreiben der Regierung zur Entwicklung der Finanzmärkte gebunden ist, hat den Druck auf die Regulierungsbehörden, hart durchzugreifen, erhöht. So erhält China Eintritt in die WTO.

Die Sicherheitsregulierungskommission hat kürzlich für Chinas 1150 eingetragene Unternehmen Richtlinien herausgegeben, mit dem Namen „Zum Himmel schreiende Regulierungs- und Kontrollprobleme.“

Peking weiß, dass chinesische Unternehmen und Finanzinstitute, die darauf aus sind, ihr Kapital zu Hause und in Übersee zu vermehren, bessere Standards des Rechungswesens und des gemeinsamen Regulierungs- und Kontrollsystems erreichen müssen, sagte Andy Xie, Chef-Wirtschaftler an der Morgan Stanley Asia Ltd.

„Die Hauptfrage lautet, wer bekommt das große Geld“, sagte Xie.

Quelle im Internet:
China Securities Regulatory Commission: http://www.csrc.gov.cn/CSRCSite/eng/eindex.htm
Caijing financial magazine: http://www.chinaonline.com/caijing/default.asp